您当前的位置：首页 > 教育培训 >> 学堂

机构预测明年水泥业景气上行

2020-11-16 15:46:40

机构预测明年水泥业景气上行

站在现在的时点往后看,我们整体认为水泥行业在2013年整体的投资机会大于2012年,花落花开,在过去的一年半水泥的风险充分释放后,眼前的2013年非常值得期待。在供需改进和协同因素的作用下,价格超预期下跌的风险明显着落,行业景气改善的幅度取决于基本面与市场的预期差。

站在现在的时点往后看,我们整体认为水泥行业在2013年整体的投资机会大于2012年,花落花开,在过去的一年半水泥的风险充分释放后,眼前的2013年非常值得期待。在供需改良和协同因素的作用下,价格超预期下跌的风险明显着落,行业景气改进的幅度取决于基本面与市场的预期差。

规律总结

规律一:报告从“华创水泥宏观周期”的四个阶段判断水泥板块表现,在经济繁华阶段水泥表现最好,衰退阶段表现不佳,其余阶段有波段表现但涨跌不定。

规律二:水泥行业板块与水泥价格和大盘走势相关性的再验证。通过2012年水泥板块走势分析,价格走势基本分成两个阶段“先抑后扬”,华东盈利能力8月筑底,后续的行情再次表明在价格上涨时期去买是安全的。

2013年景气好于2012年,机会更多。水泥行业供需关系总结供需关系比明年有大幅的改进,东部改良趋势好于西部,上半年改进的幅度要大于下半年。

水泥板块的周期性特点明显,波动幅度大于其他周期股,未来价格波动下降,弹性趋减。

走势有分化态势有望延续。虽然个股走势大体一致,但部份弹性较好品种受益较好,这类分化趋势在2013年有望延续。

盈利能力底部探明,明年行业盈利能力有望提升,重点关注明年3、4月的需求数据。行业盈利能力底部已探明,明年盈利能力整体有望提升,海螺的提升幅度有可能远超行业水平。ROE或在%的正常区间内波动,节奏上季节性因素占主导。9月至今水泥需求复苏明显,重点关注明年3、4月的需求数据。