险资配置压力大 概念股暴跌逾20%
万能险是险资举牌资金的主要来源,在监管层雷厉盛行的严监与喊话以后,万能险增速预计会大幅放缓,特别是以万能险为主打的中小保险公司会遭到较大的影响。国信证券金融首席分析师陈福认为,2017年保险行业将加速回归保障,“万能险销售或将明显减速,长时间期缴业务成为核心竞争点。”
股价狂跌与产品降速
险资概念股此前涨势有多凶悍,现在跌势就有多急促。
万科是险资围猎的典型对象,前海人寿和恒大人寿分别成为第1大股东和第3大股东。11月18日万科股价被炒至29元,与险资进入之前最低价12.52元相比,1年多时间股价涨幅翻了1倍多。但是最近股价从29元掉头直落,截至12月22日收盘为20.61元,股价跌幅近30%。
再来看看一样处于风口浪尖上的格力电器,被前海人寿短时间买至接近举牌线,股价最高推至31.32元,12月以来已急跌至24元左右,跌幅达23%。中国建筑虽然欢迎安邦财险保险增持,但最近股价跌幅也超过20%。本报粗略统计,目前A股总计680多家险资概念股当中,目前跌幅超过20%的已有150多家。
“这跟监管层过问有直接关系,对险资概念股构成了打压,应声大跌。”深圳某私募投资公司总经理说,险资年底拉高股价做市值的想法行不通了。
12月3日,证监会主席刘士余痛斥蛮横收购行动,尔后保监会采取了1系列整治行动,对激进举牌的前海人寿和恒大人寿现场检查,并赐与叫停万能险新业务、暂停拜托股票投资业务的处罚。
尔后保监会严限险资举牌,制止保险机构与非保险1致行动人共同收购上市公司;保险公司重大股票投资新增部份资金使用自有资金;重大股票投资行动须向保监会备案,收购上市公司须报保监会核准等狠招。这些措施直接将险资通过万能险激进举牌的行动牢牢钳制。而前海人寿对格力电器择机减持的声明,更是表明凶悍增持以后,将要择机退出。
“不但未来不能轻易举牌了,而且此前吃进去的还要吐出来,这对险资概念股产生了强大的冲击力。”上述私募投资公司总经理说,近期险资概念股下跌不可避免。
而举牌的背后是万能险的兴风作浪,部份中小保险公司依托短时间、高收益的万能险作为主打产品,在目前低利率时期大卖特卖,有的中小险企万能险产品占比8成以上。
陈福认为,2017年保险行业将体现出明显的回归保障趋势,具体体现为万能险销售可能会出现较为明显的减速,缘由在于资产投资环境不太支持资产驱动型险企的激进式扩大;同时保监会对“中短存续期产品”(万能险)的高压监管态势将延续。
从市场上来看,目前主要是1些中小寿险在做中短时间万能险,如大型公司平安寿险主要侧重长时间型万能险产品,收益率也相对不高,更强调保障性,实际上更偏向保障型产品,而且相对其总保费来讲范围较小。所以下1步保费范围增速遭到冲击的是,以中短时间万能险为主打的中小寿险公司。
陈福认为,万能险减速会对行业产生积极的影响,偏理财型的万能险本身对内含价值的贡献较低,而万能险监管的趋严将在1定程度上减缓行业保单定价方面的竞争,加速寿险公司下降保单负债本钱。
利润无碍与资本压力
做高股价这条路被封堵后,保险公司投资的股票出现了大幅下跌,这会对保险公司的事迹产生影响吗?
“具体要看各家公司在会计科目上如何划分,如果划入可供出售金融资产,就仅仅是对净资产产生影响。如果划为交易性金融资产,那就会对净利润产生影响。不过从上市保险公司来看,划入交易性资产的比例都非常小,资产占有只有几个百分点,所以影响很小。”华南某保险资产管理公司的1位人士说,历史上的浮盈还可以进行对冲,所以从会计报表上来讲,短时间可以不体现出来。
也就是说,保险公司只要不卖出,在会计报表上对净利润就不会产生影响,但是如果保险公司需要现金,股价大跌卖出就会对当期利润产生影响。“从大部份保险公司来看,资金都是净流入,没有出现现金流紧张,所以急于卖出变现的很少。”在华南上市券商保险业1位分析师看来,险资大部份都是选择高分红的蓝筹,主要是等待分红,不会轻易卖出。
不过,从3季度险企报告来看,富德生命人寿、华夏人寿、恒大人寿该季净现金流均为负值,分别净流出253.16亿元、34.7亿元和31.27亿元。
对险资之急于举牌拉高股价,申万宏源保险业分析师王丛云称之为“年末第1个大考下的冬季躁动”,认为缘由是保险公司迎来“偿2代”实行以来第1个大考,险资继续加仓重仓股或带动股价上涨,提升偿付能力。部份承保、投资激进通过万能险扩大、另类资产占比高的中小保险公司偿付能力降落,在迎来“偿2代”下的第1个年末大考之际,部份中小保险公司面临较大的增资压力。保险公司持仓股票大部份计入“可供出售金融资产”科目,股价上涨,可供出售金融资产账户公允价值提升,增厚偿付能力。
现在股价大跌,1些中小保险公司用拉高股价增厚公司偿付能力的做法行不通了,偿付能力将会日趋逼近监管红线,那末未来股东增资的压力增大。
监管加重下万能险销售下滑,万能险保费增速已从年初的182.77%降落至80.71%。但王丛云认为,部份保险公司万能险保费增速较快,仍面临较大配置压力。
对保险公司来讲,目前权益类投资受压,但是保费方面仍值得期待,仍然会保持较快增长。
近日,中国平安常务副总经理兼首席财务履行官姚波称,寿险业务未来增长空间依然很大,预期有可能保持较GDP增速的两3倍发展,而平安寿险的增长仍会高于同业。
-
第七届中国系统架构师大会高人气2500人
中新6月26日电 一年一度的中国系统架构师大会震撼来袭了! SACC2015即将于10月22日-24日在北京新云南皇冠假日酒店盛...[详细]
-
伊拉克军队继续进攻提克里特
伊拉克军队继续进攻提克里特新华巴格达3月12日电(尚乐 陈序)伊拉克军方人士12日说,伊军队当天继续在北部萨...[详细]
-
男子疑女友不忠潜入其家中刺死3亾
男子疑女友不忠潜入其家中刺死3亾嫌犯李忠 本报 张英男 摄“我很眷恋这段感情,很眷恋。”——李忠称没想杀死...[详细]
-
县检察院为阳城受灾大众献爱心
县检察院为阳城受灾大众献爱心首页 头条 > 正文县检察院为阳城受灾大众献爱心作者:30发布时间: 13:27:57来源:本...[详细]
-
回应大游行府做必要改革愿与蔡英文会商
回应大游行 “府”:做必要改革愿与蔡英文会商王郁琦说,马英九愿与蔡英文就“反暴力”、“反贪腐”及“其...[详细]
-
逢低承接买盘美玉米止跌走高
逢低承接买盘 美玉米止跌走高芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货1月3日收高,交易商称在触及合约低点后,玉米期货...[详细]
-
-
再给孩子一次灵魂!父母分别捐出1颗肾脏救回双胞胎女儿
再给孩子一次灵魂!父母分别捐出1颗肾脏救回双胞胎女儿
-
若彩礼并成了交易,何来“好彩头”一说?
若彩礼并成了交易,何来“好彩头”一说?
-
国际大宗商品期货价格反转加剧,市场对美国等主要经济体衰退担忧
国际大宗商品期货价格反转加剧,市场对美国等主要经济体衰退担忧
-
1076万毕业生遭遇就业难!过来人教你三招破局,让你生意人花
1076万毕业生遭遇就业难!过来人教你三招破局,让你生意人花
-
尼日利亚第三世界石油公司总经理:欧佩克秘书长巴尔金多去世
尼日利亚第三世界石油公司总经理:欧佩克秘书长巴尔金多去世
-
北京:7月11日起,进入聚集活动中心人员须接种疫苗
北京:7月11日起,进入聚集活动中心人员须接种疫苗
-
-
-
-
"零售之王"换帅尘埃落定!27年"老招行"王良接棒,保持战略监督不偏移、不动摇
"零售之王"换帅尘埃落定!27年"老招行"王良接棒,保持战略监督不偏移、不动摇
-
钱江摩托:拟定増募资不超5.05亿元
钱江摩托:拟定増募资不超5.05亿元
-
为吃榨菜也是拼了?吉利&孚能科技12GWh电池项目动工
为吃榨菜也是拼了?吉利&孚能科技12GWh电池项目动工
-
给领导发传统节日祝福短信,情商高的人都知道这3点,怪不得领导喜欢
给领导发传统节日祝福短信,情商高的人都知道这3点,怪不得领导喜欢
-
高明的领导会容忍你很多错误,但这4个错误千万别犯上,否则必吃亏
高明的领导会容忍你很多错误,但这4个错误千万别犯上,否则必吃亏
-
推断一个领导值不值得跟随,会不会带你赚钱,就看这2点!很现实
推断一个领导值不值得跟随,会不会带你赚钱,就看这2点!很现实
-