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交通运输流动性释放关注高弹性品种哈

2022-05-22 03:01:43

交通运输：流动性释放关注高弹性品种类别：机构：研究员：

[摘要]

2012年的春节黄金周已然结束，新征程、新起点、待远航，平安交通运输研究团队预祝大家2012年工作顺利，龙腾股海！平安策略观点，随着流动性的逐步释放，春节以后市场将延续节前的反弹走势。我们认为，根据市场的普遍预测，1月将持续去年12月以来的较为宽松的信贷环境，资金面的相对宽松将有利于市场的短期弱势反弹。在此情况下，我们认为可以重点关注前期跌幅较大、但是基本面相对较好的弹性品种。我们对推荐组合进行了调整，重点推荐唐山港、盐田港、铁龙物流、厦门机场和中国国航。

【点评】

a)放宽对中国的签证限制以及减少面谈时间，有利于中美国际航线的旅客量增长。尤其是中国游客赴美旅游将更便捷。

b)预计中美航线，尤其是国内三大航的美国航班客座率将上升。

c)此项政策有可能引发加拿大以及欧洲国家的效仿。

d)但目前中美航权协议美国航空公司已经基本全部使用，而中国航空公司还有部分空间，随着游客的增长，预计中美航权重新谈判的可能性也将有所增加。

民航局公布2011年12月主要运输生产数据民航局公布民航2011年12月份主要运输生产指标统计结果。数据显示，民航12月完成运输总周转量47.44亿吨公里，同比增长4.0%；完成旅客周转量 68.9亿客公里，同比增长11.9%；完成旅客运输量2 00.2万人次，同比增9.2%；完成货邮周转量14.45亿吨公里，同比增长10.2%；完成货邮运输量49.92万吨，同比降 .4%。

截止到12月底，民航累计完成运输总周转量57 .20亿吨公里，同比增长6.5%；累计完成旅客运输量29222. 万人次，同比增长9.2%；货邮运输量累计完成552.75万吨，同比降1.8%。

【点评】

a)12月民航客运各项同比增速虽低于11月，但仍保持在10%以上。

b)12月市场客座率下滑，运力增速加快。与之前不同，12月在总需求增长保持在较好的情况下，运力供给也保持了较快的增长，这是导致12月国内国际市场均出现票价明显下滑的主要原因。

c)全年来看，虽然受到世博会基数影响，但无论是国内还是国际，全年旅客增长率均在10%以上，尤其是在上半年国内运力增长较少，下半年又有世博会基数影响的情况下，全年旅客增速仍然保持了较高的水平。12年高客座率、高票价虽然主因是运力增长较少，但客源需求也并不像市场预期的那样差。

d)国际货运仍然处于低迷状态，预计恢复时间尚遥遥无期。

汪峰却已经清醒了过来海运港口BDI指数跌至72 点截至1月27日，BDI指数自12月下旬开始已经连续下跌28个交易日，2008年四季度以来再次跌破1000点，收于72 点。

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