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国信证券大盘震荡向上关注国企改革覆盖

2022-05-12 03:36:56

国信证券：大盘震荡向上关注国企改革类别：机构：研究员：

[摘要]

市场回顾：

大盘震荡回升，上证综指站上5000点上周（2015.6..7）大盘震荡回升，但波动明显加大，日均成交金额在1.98万亿元。上证综指周五盘中创5051点高位，收于502 ，周涨8.92%；深成指周涨9.62%。创业板在前半周节节攀升，后两个交易日震荡整理，盘中创40 7.96新高，收于 885.8 ，周涨9.68%；中小板周涨6.8%。

行业方面，上周呈普涨态势，受主要煤企上调煤价、交通部通过“一带一路”方案等利好影响，上周煤炭、有色、建筑等板块涨幅居前，周涨19.2%、15%及14.9%；而食品饮料、国防军工、保险等涨幅靠后。

油厂生产成本下降概念方面，智能物流、赛马、油气改革等涨幅居前。智能物流、赛马、油气改革涨幅分别达19.6%、18.2%、16.4%。

卖方观点：大盘震荡向上，关注国企改革1）兴业证券：指数先蓄势震荡后向上，短期国企改革主题或成市场最热点。

2）国泰君安：国企改革新政将推动5000点之上的新牛市，市场风格尚未改变。

建议继续侧重成长性、传统转型公司的机会。

）申万宏源：震荡加剧有利于走得更远，风格可能确实会趋于均衡一段时间。

短期关注国企改革与互联+。

4）海通证券：本轮牛市是转型的“中国梦”，转型的成长是主战场。

5）国信证券：近期市场波动加大已成常态。成长虽是长期战略看好，当前可能会处于停滞状态；拼一下周期，优先推荐煤炭有色航空航运。

买方视点：大盘震荡向上，关注创业板调整风险1）南方基金：5000点为牛市中继站。

2）富国基金：短期主板震荡向上，创业板或有调整风险。

）诺安基金：市场震荡上行，风格更为均衡。

4）汇添富基金：牛市进入中后期，细分领域仍有成长空间。

5）工银瑞信：市场风格转向渐显短期或面临调整。

净值变化：6月净值普涨，超45%基金持仓逾九成招商行业领先6月净值增长率以14.96%领先，易方达新兴成长2015年以来净值增长率高达24 .65%，仍居于首位。我们跟踪的671只主动管理型公募基金6月的净值普涨，增长率中位数为7.96%。

超45%的主动型基金持仓水平在九成以上，整体平均仓位维持高位，整体持仓水平小幅回升。截至2015年6月5日，根据Wind仓位估算数据，以跟踪样本的基金规模进行加权平均计算以后主动型股票基金整体平均仓位为81.70%，比上周小幅回升0.04%。从基金数量上来看，仓位在九成以上的基金数量超过45%；70%以上的基金仓位水平达八成及以上，与上周基本一致。

分类型看，普通股票型平均仓位90.61%，比上周上涨0.07%；偏股混合型平均仓位涨幅最大，为0.08%，至86.25%；平衡混合型和灵活配臵型持仓本周走势相反，平衡混合型基金平均仓位从72.24%上涨到72.29%，灵活配臵型从 1.9 %下降到 1.75%。

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