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教育行业教育企业百花齐放七大领域竞相争艳覆盖

2022-05-14 03:07:54

教育行业：教育企业百花齐放七大领域竞相争艳类别：机构：研究员：

[摘要]

产业支持政策相继出台、消费升级、二孩政策放开以及教育科技的不断推动，为教育行业发展创造了良好的外部环境。新《民促法》落地，教育资产证券化通道敞开，投融资活跃，各路资金纷纷进入教育产业数万亿市场掘金。其中，教育龙头公司汇聚美股，民办集团学校选择在港美股上市，A股公司则通过并购重组积极介入教育资产。而新三板教育企业深耕细分领域，数量众多，形成了令人瞩目的资产池。我们建议重点关注早教/幼教、K12课外辅导、语言培训、职业教育、教育信息化、教育科技、集团学校等领域。

提高适应生活的服务能力支撑评级的要点教育产业体系庞大、维度众多、格局分散。新三板上汇集了约2 5家教育企业，港股和美股合计约18家，A股合并教育业务的公司约 7家。

早/幼教领域：幼儿园供求缺口持续扩大，“IP型早/幼教”生态圈渐成。

幼教供给缺口巨大，2017年民办园支持政策频出，中高端幼儿园需求增长旺盛。“IP型早/幼教”带来衍生经济，形成以IP为核心的“内容+平台+衍生品”生态圈。

K12课外辅导：双巨头+地头蛇，线上线下共同发力。教育模式创新，各机构抢占直播市场，抓紧布局“双师课堂”，核心依旧是内容。市场高度分散，双巨头新东方、好未来地位坚挺，区域“地头蛇”加大投入。

语言培训：英语培训仍是主流，少儿英语爆发。留学低龄化、英语教育平时化，驱动英语培训低龄化，少儿英语教学爆发，VIPKID领跑“一对一”少儿英语教学。“一对多”小班课将成为下一个市场爆点。

职业教育：结构优化持续推进，成教市场空间巨大。引导政策持续推出，学历型职业教育形势好转，教育结构优化持续推进。就业压力大驱动主动学习，互联技术愈发成熟，迎合用户碎片化学习习惯，双重驱动激发职业培训市场需求。

教育信息化：政策支持力度大，“三通两平台”多点开花。政策财政大力支持，教育信息化市场规模大，“三通两平台”取得卓越成效。二孩政策、小班化带来的新建校业务继续大规模推动教育信息化发展。

教育科技：教育迈向智能化，人工智能未来是重点。互联推动教育行业化，教学模式不断创新；未来以人工智能为核心的技术还将继续推动教育行业变革，自适应学习、语音测评等领域商业化空间巨大。

集团学校：港股市场集群上市，A股公司积极布局。民办集团学校多以VIE架构港股市场集群上市，新《民促法》落地或将吸引学校资产回归A股。目前已有多家A股公司开始布局学校资产，推动上市公司业务转型。

教育投融资：教育投融资回归理性，优质资产证券化加速。2015年之后市场回归理性，K12课外辅导、职业教育、早/幼教、素质教育、教育信息化等重点领域获得资本市场持续看好。新三板优质企业踏上IPO；A股上市公司积极布局，频设教育产业基金，未上市企业并购、独立IPO持续推进；港美股分化，部分或将回归国内资本市场。

新三板成教育资产聚集地，细分领域领头羊表现强劲。2017年上半年新三板教育企业增长减缓，两极分化凸显，细分领域领头羊表现依旧强劲，建议关注（1）早/幼教：芝兰玉树、智趣互联等；（2）K12课外辅导：

新东方、高思教育、龙门教育等；（）职业教育：华图教育、和君商学、传智播客等；（4）教育信息化：威科姆、中教股份、华腾教育等。

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